2015年8月3日星期一

财新制造业PMI与官方指数同下滑 制造业下行压力明显

8月3日公布的财新中国制造业采购经理人指数(PMI),7月终值录得47.8,低于6月的49.4,也较此前公布的初值下调了0.4个百分点,这也凸显了当前中国制造业运行处于明显放缓的趋势。

辛圆



8月3日公布的财新中国制造业采购经理人指数(PMI),7月终值录得47.8,低于6月的49.4,也较此前公布的初值下调了0.4个百分点,这也凸显了当前中国制造业运行处于明显放缓的趋势。

7月财新中国制造业PMI与国家统计局7月制造业PMI趋势一致,都呈现出下滑趋势,但是官方的数据明显似乎更乐观一些。中国物流与采购联合会、国家统计局8月1日联合发布数据显示,7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,正好位于荣枯线临界点,此前两个月该数据一直在50.2%。

对于财新的数据和国家统计局公布的官方数据存在偏差,在近日的一次公开活动上,财新方面表示,其根本是统计样本的差异。

据界面新闻了解,国家统计局所公布的PMI的选取对象是根据行业及企业对GDP的贡献度,大中小企业类型、所处地区等因素综合考虑,更能反映中国经济的整体状况。而财新冠名的Markit中国PMI的样本则主要集中在出口型企业及小微企业,更多的是反映中小企业的发展状况。

财新传媒总编辑胡舒立也表示,尽管财新冠名Markit中国PMI,但更名后PMI的统计方法不变,仍将保持独立性。

毫无疑问,7月PMI降至临界点,凸显了当前经济下行压力仍然偏大,而中央高层也增加了对当前经济情况的关注。

7月30日,中央政治局会议召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议再次强调,高度重视应对经济下行压力,并称保持经济平稳发展需要付出更多努力。

仅在一天后,国务院再次召开常务会议,部署加快融资担保行业改革发展,更好发挥金融支持实体经济作用;决定整合建立统一的公共资源交易平台,以管理创新促进资源配置高效透明。

针对宏观政策,政治局的会议提出,坚持积极的财政政策不变调,保持公共支出力度。稳健的货币政策要松紧适度,保持合理的流动性,提高服务实体经济能力和水平。”

国泰君安证券首席宏观分析师任泽平称,高层对于稳增长的决心从没有最近这么强烈,而近期的政策也透露出了中央高层宏观调控的新思路和新组合,财政加力和货币政策观望。

界面新闻记者梳理发现,7月国务院先后召开5次常务会议,其中多达第4次与稳增长相关。机构分析,随着经济下行压力再次加大,三季度将有更多的稳增长措施推出,尤其是在财政政策方面。

瑞银中国首席经济学家汪涛认为,从去年开始,政府加强了基础设施投资来保增长,经过这几个月的努力,已经有迹象表明取得了一些成绩。从这个层面来说,今年三季度基础设施投资有望进一步恢复,对整个经济也起到一定的支撑作用。

华创证券宏观经济研究主管钟正生表示,短期内,总体需求难有明显改善,新兴行业有亮点但占比有限,工业生产下行压力仍大,基建等仍是“稳增长”的主要抓手。上周政治局会议上“坚持积极的财政政策不变调”的措辞,意味着三季度财政政策将有更为实质的发力。

民族证券最新发布的一份研究报告也指出,随着地方政府融资能力的放松,基建项目开工将进一步加快,同时房地产投资四季度有望企稳,下半年经济增速将大概率好于上半年,预计全年GDP增长7.1%。

不过也有经济学家持谨慎乐观态度。

界面新闻获得的来自摩根大通首席经济学家朱海滨的分析报告显示,尽管三季度增长复苏将继续,但复苏可能很短暂,而且,现在就宣称长期下行压力已经走到尾声,还为时过早。展望下半年,一些挑战会限制经济复苏的程度和长度。

朱海滨认为,中国的产能过剩在制造业部门仍然存在,房地产市场的供给过剩(尤其在小城市)还需要时间消化。因此,制造业和房地产投资的疲软将会继续。基础设施投资受益于政府的促增长措施,但是不能抵消制造业和房地产投资的疲软。