战略上看空，并不意味着战术上也做空。哥做的这份骑墙大祭司的活儿，难就难在这里。
最近我研究印尼投资策略，深有体会。
三年半前，印尼主权评级在东南亚金融危机后就被摘牌，无评级长达十四年之久后，重新获得三B评级，终于不是垃圾了。
但很快，不到两年的时间里，就又被放回负面观察清单。虽然没降级，但导致外资流入大幅度减缓。
印尼信任总统上台后，号称励精图治，要充分利用印尼自然资源丰富和年轻人口众多的优势，想大幅度发展经济。
但其强烈的民族主义色彩和当今参与国际经济大循环须采用实用的法治下自由贸易格格不入。
新总统在金融保险方面的新政，是其民族主义思路的集中体现，核心目标是让印尼本国金融机构保险公司成为新一轮经济增长的驾驶员。
但他根本不知道本国金融机构保险公司的风险管理水平和定价能力有多弱。
也许是印尼梦让他撸得失去了理智。
去年十二月初出台一项新法案，要求印尼国有银行和保险公司进行大合并，试图打造印尼国有机构巨无霸，规定在印尼的所有新投资项目和所有企业保险必须由印尼公司牵头。
这直接导致外资流入暂停。
十二月初出法规，要求所有金融机构保险公司在一月一号必须完全合规，否则将失去许可证。
这实际上是变相的低烈度国有化。
欧美公司立刻着手向WTO投诉。
印尼国有保险公司五家整合，凑出了五亿美元承保容量。
而一个规划中的外资炼油加发电带铁路和码头综合项目，投资就高达二十八亿美元。
印尼新法规要求印尼保险公司必须拿到百分之二十五的承保份额。而这家所谓巨无霸公司，是没有任何国际评级的。
这意味着国际银团贷款里每一美元有两毛五不知道有没有保障。
除了中国的傻逼国企，不会有任何国际投资者愿意冒这个风险。
印尼股市在新总统上台后开始飙升，为印尼梦造势。但与此同时，外资在有序撤出，让印尼机构接盘。
外资撤出第一大本营是新加坡，结果坡县屁事儿没干，所有资产价格均看涨。
现在外资在和印尼政府博弈，该国的确具有较好资源禀赋，市场也不小（东盟第一大），因此不能轻易放弃。
战略上暂时看空，不意味着不去看里面的好机会。
假设我们众筹了个资金要投往全世界，这时候应该空仓拿现金，等大调整。
印尼好歹有选举，即政治周期可预判。
坡县经济无任何战略纵深，挣的钱都是避险过来的，躲雨的，不是长期埋伏。
因此坡县经济Volatility高。金融海啸后随美国复苏，果丹皮两位数增长。自由贸易协定开谈，继续涨。美国加息在视野内，立刻变弱。
不过坡县只要守住自己的雨棚自己不拆自己墙角，可预见的将来是东南亚首选资金避风港问题不大。
泰国的投资形势比印尼好，眼下看。
但泰国也因国内政治问题导致外资风险偏好降低，尽管和越南情形不一样。
越南是国内政局内斗，拿排华当杠杆。骚乱瞬间失控，外资受损（主要是亚洲投资者，包括日资）。
现在大家要思考的是：在这个全球经济政治局势的岔路口，你如何主动管理财富安全，确保自己到点了还能有退休养老钱？
我知道的真外资，过去一年半来就没有增加中国风险头寸的。
保守的机构，对，就是我想做的帮靠谱自由人管理退休养老钱的，连腾讯企业债都不碰。
风险偏好是个图谱，二维矩阵，有人在最左下，就有人在最右上。
想清楚你的人生目标，想清楚你退休后想过以及能过上什么质量的生活，想清楚你的风险偏好和边界参数，是做靠谱自由人的第一要务。
心已定，眼神则不再游离。目标明确了，方案就会浮现。
一起努力。
