目前环境下P2P公司们要想借助资本市场力量做大，有三种可以尝试的途径。
张艺
走出野蛮生长期的中国P2P公司现在正在主动寻求让自己更加规范、合法的发展路径。
最近，来自中国广东的团贷网宣布完成B轮融资，这家公司最新的大股东是上市公司浩宁达（002356.SZ）。根据网贷之家统计数据，与P2P公司有资本关系的A股上市公司已多达61家。
界面新闻了解到，与股权投资和被收购相比，更多的P2P平台更期望能独立走上上市道路，目前，P2P公司的“合法性”还是挡在通往上市之路上一道最大的屏障。
在近日的互联网金融IPO研讨会上，联建律师事务所律师曹军认为，对P2P平台来说，现在要IPO或上市从目前情况来看是很难实现的。因为，A股上市公司的首要条件是必须是合法公司，不过在专业人士看来，由于法律、政策和监管的缺位，“P2P行业现在还没有合法的意思”。因合法性的欠缺，所以在A股市场上IPO很难实现，在新三版挂牌的可能性都不大。
在这位律师看来，目前环境下P2P公司们要想借助资本市场力量做大，有三种可以尝试的途径。
第一种途径是境外上市。曹军认为，合法性只是在A股直接IPO存在的问题，P2P平台可以考虑赴美国、香港上市。尽管目前内地仍未有P2P平台实现在美国或香港上市，但合作已有先例。
6月初，普汇中金国际（00997.HK）宣布以现金6000万元战略注资信融财富，持有后者10%的股份。
对于为什么选择与香港上市公司合作，信融财富董事长齐洋表示，曾与很多A股上市公司谈过合作意向，他们不仅开价更高，还存在两个问题。第一，现金收购方式很少，大部分是股票，股份要锁几年。第二，业绩对赌条件苛刻，上市公司希望控股P2P平台，但这块又不能作为主营业务，业绩很难实现，平台发展自然背上一个沉重的包袱。
此次与普汇中金国际的合作，一方面，6000万元是现金收购，另一方面，业绩对赌条件只有营业收入，齐洋认为，一年2500万元的中间费用较容易达到，而且如果成本3000万元，是不管的。
齐洋还透露，公司与香港证监会进行过沟通和座谈，对方已因Lending Club上市而关注了互联网金融这个领域，“他们是支持上市公司把它作为主营业务的，所以才有收购我们的行为。”
“香港上市公司收购信融财富10%的股份，就说明了香港并不认为这是一个违法的事情，相反还采取了很多合法的手段，并购都是完全合法的。”曹军指出。
第二种途径是，通过PE的方式进行股权投资。曹军表示，“在现行国内法律环境下尚不可以实施公开上市的话，可以采取股权投资的方案进行融资，即目前来讲PE，是比较现实可行的。”团贷网的B轮融资就属于这种。
中国P2P行业经历多年发展，行业内洗牌整合已悄然开始。由于自身上市难度重重，不少P2P公司希望能与上市公司合作，从而在这次洗牌中存活并壮大。
上市公司方面，也希望能通过对P2P的合作介入互联网金融这一热门概念。界面新闻记者从多个渠道了解到，目前有部分上市公司在P2P圈在搜罗合适的标的。
不过，这种途径可能会让P2P公司牺牲部分估值。高搜易总裁陈康就表示，很多平台可能是拿一两百万，甚至是几十万创业起来的，“如果我们的钱断了，整个平台的梦想就会越来越远，所以还是要拿足够多的钱，当然就会牺牲一部分的估值。”
第三种途径则是并购上市公司。
在上述互联网金融IPO研讨会上，红岭创投董事长周世平对外称他已经收购了一家上市公司。周世平表示，因红岭创投规模偏大，一般上市公司很难吃下，所以自己收购了一家上市公司。“目前我们已经操作得快接近尾声了，这个月底上市公司会有公告出台，7月初会复牌。”
周世平称，目前收购上市公司还是他个人的行为，并不是以红岭创投为主体。不过，收购上市公司的目的则均是围绕红岭创投而来，一是希望将来把红岭创投的资产装进上市公司这个平台，但目前还没有时间表；其二是出于监管的角度，希望能使平台更为规范和透明。
红岭创投的收购如果实现，可能引来其它有实力的P2P公司仿效这一做法。不过，也有少数平台坚持要自主上市。
融金所董事长孙明达表示，去年10月份融金所就与很多上市公司有接触，不过最终融金所未能与之达成合作。“（与上市公司合作）当然有很多好处，但是我感觉好象还是有点像收割一样的。对我们自己本身发展都不是很有利。”因此，该公司选择的融资方式是，通过众筹引进大额投资人，以20%的股权融资两亿元。
孙明达表示，未来融金所应该是组建自己的上市团队，包括法务团队、财务系统，“我们希望通过自己一年到两年的时间选择自主上市。”孙明达还相信，未来在2017、2018年的时候，在平台本身都做好的时候，相信A股市场IPO这个门一定会打开，“即使不打开，我们可以选择国外去上市。”
曹军也称，尽管现行法律法规下，P2P平台无法实现独立上市的愿望，但现在对金融机构过度保护的法律体制一定会被改革，通过金融体制、政治体制、法律结构等一系列改革，P2P等互联网金融的模式一定是未来的方向，极有可能动摇了现行的金融管制体制。“因此，当前不少上市公司希望找到较好的P2P公司合作、布局，就是看准了未来的方向。”
可以预见的是，未来与P2P平台合作的上市公司将继续显爆发式增长，而“A股首家P2P上市公司”的竞争也将日趋激烈。
